【涨价】钛白粉涨价对企业市值提升为何毫无作用

    钛白粉涨价对企业市值提升为何毫无作用

近两年，伴随着钛白粉价格的持续上涨，各钛白粉企业的的营业收入和净利润在保持着惊人的增长速度的同时，不断创出新高。让涂料行业不仅深受其“苦”，而且在本土化规模发展上也越来越难“望其项背”。但如此靓丽的财务状况以及业绩所支撑和堆积起来的企业内在价值，似乎并没有被市场认同并产生溢价——最直观的体现就是在钛白粉价格涨势最猛烈的2016~2017年，可录得的钛白粉上市企业的市值(除了龙蟒佰利)不仅没有提升，反而呈现下降趋势。

市值作为上市公司的一项重要财务指标，反映的是投资人对企业盈利预期的肯定，如果投资人愿意以很高的市盈率买，说明看好公司的未来发展以及公司业绩的成长性。这样的话，无论企业现下的财务情况如何，市场都会推动着企业的市值越来越高。而上市公司的市值越大，意味着企业的资本平台就越大，能够接入的资源也越多，还可以将发展空间不断延伸。

由此来看，尽管钛白粉是目前非常赚钱的行业，但业内上市公司市值的变化趋势却昭示着，市场和投资者对行业的预期发展似乎并不看好。究其原因，大概可以从以下几个方面来解释。

资源型行业缺乏技术壁垒

钛白粉行业是极度依赖于上游钛矿资源的传统行业，虽然我国目前的钛矿资源丰富，但数量毕竟有上限，且我国的钛矿品质不高，ti02含量主要集中在46-48%。使得钛矿资源中可用的部分缩减了一般不止，而近年来很多地区的钛矿山产量已经在走下坡路。这就意味着钛白粉行业早晚要面临产量受限的问题。